福建省首支以私募形式設立的“過橋”基金近日在南安誕生。此支基金由南安市石材工業(yè)協(xié)會牽頭設立,募資對象限定為會員企業(yè)或機構投資者,試行期間原則上只用于企業(yè)轉續(xù)貸。中長期目標定位為支持行業(yè)發(fā)展的創(chuàng)業(yè)投資基金、股權投資基金等。

南安市金融辦主任吳源從表示,設立“過橋”基金,主要是為了幫助企業(yè)更好地應對當前日益復雜的經濟金融形勢。

吳源從認為,銀行把“先還后貸”作為一種“壓力測試”手段,以此檢驗信貸資金是否安全的做法本身無可厚非,符合欠債還錢的常規(guī)邏輯。但實際上,這種“壓力測試”手段不僅沒有消除信貸資金風險,反而埋下風險隱患,因為不少石材企業(yè)為了應付“壓力測試”,經常借助于民間高利貸“過橋”。

“理想很豐滿,現實很骨感,”吳源從笑著說,“頂層設計的初衷是好的,但由于銀行貸款期限與企業(yè)生產周期錯配之間的矛盾客觀存在,企業(yè)短借長用難以避免?！?/p>

當然,這里面還有更復雜的原因。企業(yè)盲目擴張,導致中長期資金不足;銀行為了減少風險多賺錢,舍不得投放中長期貸款;政府金融改革滯后,股權、債權市場發(fā)育遲緩,都是企業(yè)短借長用的重要原因。

“按照目前‘先還后貸’的游戲規(guī)則,貸款到期后,都要找一筆資金先還給銀行,才能再貸款出來,這是一件很讓企業(yè)傷腦筋的事情,特別是在經濟下行時期。”吳源從說,“在臨近還款期,許多企業(yè)主為了尋找資金,整天到處籌錢而無心生產,嚴重影響了企業(yè)正常經營。”

吳源從介紹,目前“過橋”資金主要有四種形式,包括我們熟知的企業(yè)銷售回款、企業(yè)間互助基金、民間借貸等,還有就是近年來政府設立的企業(yè)應急保障周轉專項資金。

借用政府應急資金“過橋”,基本上不用擔心被銀行收走,安全性極高,費用也便宜。但是政府應急資金對使用對象、使用程序都有嚴格規(guī)定,很多企業(yè)要么想用用不上,要么不敢用,擔心用了貸款分類會被調級。

那么,要怎么樣才能讓企業(yè)想用敢用,用得上呢?南安市委、市政府經過周密調查研究發(fā)現,依托現有商會、協(xié)會資源,以私募形式設立市場化運作的“過橋”基金是一種可行的方式,這就是我們現在所看到的產業(yè)發(fā)展基金。

據了解,南安的石材工業(yè)協(xié)會、水暖衛(wèi)浴閥門行業(yè)協(xié)會所屬產業(yè)發(fā)展基金均已設立,并和部分銀行簽訂合作協(xié)議,其他一些符合條件的行業(yè)協(xié)會也在抓緊籌備中。

政銀企合力為產業(yè)

在石材工業(yè)協(xié)會基金管理公司負責人黃國端看來,產業(yè)發(fā)展基金的設立是政銀企三方合力,為產業(yè)發(fā)展做的一件大好事。

為了這件事,南安市政府分管金融副市長連續(xù)召開四次會議,召集企業(yè)、銀行代表一起進行討論,最終形成滿足各方訴求可操作的指導意見。

黃國端主要做石材貿易,同時還負責一家融資擔保公司的日常運營,前不久被股東們選為新設立的南安市南石石材產業(yè)發(fā)展基金投資管理有限公司總經理。

據黃國端介紹,石材產業(yè)發(fā)展基金共有32個合伙人認購份額,首期募資規(guī)模達1億元。

32個認購對象中,除了南安市政府以產業(yè)引導基金形式認購10%,黃國端以自然人身份認購以外,其余均為石材工業(yè)協(xié)會會員企業(yè)。

南安市石材工業(yè)協(xié)會常務副會長呂維山告訴記者,客觀地說,沒有哪一家企業(yè)是有意不還貸款的,因為這關系到企業(yè)今后的征信,會影響日后的貸款融資?！凹词棺约褐苻D不過來,往兄弟企業(yè)、上下游企業(yè)融通一下還是可以辦到的。但在經濟下行的背景下,大家都有難處,想幫助你的企業(yè)也是有心無力。”

吳源從認為,企業(yè)的“過橋”資金基本上是短期周轉個十天半月,但像銷售回款、民間借貸等,都有天然的不足。比如銷售回款,企業(yè)還一筆1000萬元的貸款,要提前幾個月就開始準備。民間借貸的弊端更顯而易見,雖然放款快,但成本高昂,非一般的企業(yè)所能承受,萬一借款企業(yè)續(xù)貸不成,民間借貸還可能成為企業(yè)破產的催命符。

退一步講,企業(yè)為了還款需要準備這么一大筆資金,即使遇到商機,也只能眼巴巴看著溜走。

“有了這個基金,企業(yè)家心里也有了底氣,只要有好項目,可以放心去貸款,不用擔心到期找不到‘過橋’資金還款?！秉S國端說。

希望撬動民間資本

“企業(yè)融資有困難,政府出手幫忙是應該的,但僅限于解決‘市場失靈’問題,市場能做的要盡量交給市場去做?！蹦习哺笔虚L黃輝燦說,南安現在有53個異地商會,各個支柱產業(yè)也都有行業(yè)協(xié)會,這是一項豐富的資源。通過支持有條件的行業(yè)協(xié)會設立產業(yè)發(fā)展基金,可以更好地服務企業(yè)發(fā)展?！拔覀兿Ｍ罱K成為企業(yè)應急資金一個穩(wěn)定的可靠的來源,通過基金的募集,來撬動更多的民間資本,甚至外來資本?！?/p>

根據南安市8月中旬發(fā)布的《關于支持設立產業(yè)發(fā)展基金的指導意見(試行)》,產業(yè)發(fā)展基金由行業(yè)協(xié)會申請設立一家投資管理公司進行募集資金和投資管理,股東人數控制在5-10名,其中行業(yè)

協(xié)會副會長以上會員企業(yè)參與比例不小于3/5。

由協(xié)會來牽頭,是考慮到行業(yè)協(xié)會有一致的利益,比較容易達成共識。而且,協(xié)會對會員熟悉,有利于基金使用過程中風險的管控。

每一期基金,政府要以產業(yè)引導基金的形式認購10%的份額。“這只是表達政府的態(tài)度,讓其他合伙人能放心大膽出資,體現政府引導作用?！?/p>

產業(yè)引導資金以外的其余份額由會員企業(yè)或機構投資者認購,每個份額50萬元,每個合伙人認購份額不超過10個,但機構投資者不受限制。

借款企業(yè)使用基金,需要支付一定的基金占用費,而且要在10天內歸還。基金占用費成為當期私募基金盈利的來源,亦是維持這一模式可持續(xù)發(fā)展的根本所在。

政府層面,以補助和稅收方式予以支持。“南安市政府出資設立的產業(yè)引導基金可以參與分紅,但分紅在扣除應繳稅款后,會再全額返還給相應產業(yè)基金作為風險補償金?！秉S國端說。

嚴控風險確保安全

“在成立初期,產業(yè)發(fā)展基金將只用于企業(yè)轉續(xù)貸。政府這么規(guī)定的目的,主要是基于對事情輕重緩急的考慮,當前企業(yè)最急迫的是怎么減輕轉續(xù)貸壓力,我們的精力就要往這邊集中?！?/p>

黃輝燦解釋道,“將來如果上面發(fā)生政策調整,或者經濟明顯好轉,無須‘過橋’或基本不要‘過橋’,我們再將產業(yè)發(fā)展基金支持的重點調整為股權投資或項目投資等?！?/p>

吳源從表示,產業(yè)發(fā)展基金的起草幾易其稿,主要是為了盡可能剔除風險并增強可操作性,讓基金合伙人在出資支持產業(yè)發(fā)展的同時,沒有后顧之憂。

“仔細看我們的規(guī)則,就會發(fā)現基本上是無風險的?！秉S國端說,“所以才吸引這么多副會長來認購,一周時間就募集了1億元?！?/p>

規(guī)則之一,便是規(guī)定企業(yè)使用基金的門檻?！懊磕陮M使用產業(yè)發(fā)展基金的企業(yè)進行資格審定,而且必須由一名以上基金合伙人和一家以上貸款銀行推薦。推薦的基金合伙人也要承擔連帶責任擔保。”

《指導意見》還對企業(yè)、企業(yè)的推薦人和銀行等都設置了嚴厲的懲罰性措施。如果貸款銀行承諾轉貸而未轉貸,導致產業(yè)發(fā)展基金不能按時足額收回,除了要承擔基金歸還、補足的責任,且今后不再作為辦理產業(yè)發(fā)展基金業(yè)務的合作銀行,也不再作為政府資金及項目優(yōu)先選擇的合作單位。

金融如水,潤澤經濟,期待這一模式走得更高、更遠。